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Ein klassischer Investmentfonds besteht genau genommen aus zwei Komponenten. Einerseits gibt es eine Kapitalanlagegesellschaft (KAAG). In dieser sitzen z.B. die Fondsmanager. Die zweite Komponente ist das so genannte Sondervermögen, in welches die Anleger das Geld einzahlen. Die KAAG verwaltet das Sondervermögen gemäß den Bedingungen der jeweiligen Fonds. Auf dem kleinen Wörtchen "verwalten" liegt die Betonung, denn das Sondervermögen gehört den Inhabern der Fondsanteile und nicht der KAAG. Sollte die KAAG von Insolvenz bedroht sein, hat das erst einmal direkt keine Auswirkungen auf das Sondervermögen. Bis auf kriminelle Hintergründe einmal abgesehen, erleiden die Investoren keinen direkten Vermögensschaden. Der Vergleich zwischen einem Investmentfonds und einem Zertifikat soll anhand eines Indexproduktes erklärt werden. Ein Aktienindex umfasst einen Korb an Aktientiteln und gibt die Wertentwicklung dieser wieder.

Wie immer im Leben gilt, keine Rendite ohne Risiko. Auch die Zertifikate bilden hier keine Ausnahme von dieser goldenen Regel der Finanzen. Zweifelsohne handelt es sich bei Zertifikaten um moderne und wichtige Kapitalmarktprodukte, die sicherlich sehr viele Vorteile haben. Um das Produktwissen zu komplettieren und eine Anlageentscheidung vernünftig untermauern zu können, ist es allerdings auch notwendig, die Risken zu kennen.

Das Zertifikat beinhaltet hauptsächlich zwei Risikogruppen, die nachfolgend aufgeführt sind.